国金证券：给予赛腾股份买入评级
2023-08-07 11:11:17 证券之星
(资料图片)
国金证券股份有限公司樊志远,赵晋近期对赛腾股份进行研究并发布了研究报告《股权激励方案落地，坚定看好公司长期发展》，本报告对赛腾股份给出买入评级，当前股价为39.35元。
赛腾股份(603283)
事件简评
公司于 2023 年 8 月 6 日发布 2023 年限制性股票股权激励计划（草案） 的公告。 本次激励计划拟授予 213 位激励对象的股票期权数量为 988.7 万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额的5.18%，授予价格为 18.26 元/股。
经营分析
本次股权激励考核目标下，公司 23/24 年全年扣除非经常性损益后净利润分别不低于 3.59/4.31 亿元，奠定公司后续稳定成长基调。 2022 年公司扣除非经常性损益后净利润为 2.87 亿元，公司本次股权激励以 2022 年扣除非经常性损益后净利润为基数，2023/2024 年净利润增长率分别不低于 25%/50%。
消费电子设备板块及半导体设备板块双轮共驱公司业绩稳定成长。 公司消费电子设备板块将深度受益于北美大客户三大边际变化： 2023 年新机搭载潜望式摄像头带来设备增量需求， MR 新产品发售前备货带来的设备增量需求，以及产能向东南亚迁移带动的设备增量需求。 公司半导体量/检测设备板块订单饱满，无图形晶圆检测设备稳定放量。此外，公司无图形晶圆检测设备今年有望在国内的晶圆厂有所突破。半导体量/检测设备板块竞争格局集中且美国制裁加剧，长期看好公司在国产替代驱动下的高速成长。
盈利预测、估值与评级
预测公司 2023-2025 年归母净利润分别为 4.40、 5.50、 6.89 亿元，同比+43.23%、 25.01%、 25.41%， 公司现价对应 PE 估值为 15.52、12.41、 9.90 倍，维持买入评级。
风险提示
北美大客户新产品不及预期、半导体设备新产品研发不及预期、电动车销量不及预期、汇率波动的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券陈海进研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.17%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.45亿，根据现价换算的预测PE为15.33。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
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