【ETF特约收评】港股如期反弹，港股互联网ETF再涨0.66%！AI或进入业绩验证节点，基本面仍为后市关注焦点
2023-07-11 16:57:01 新浪基金
7月11日，港股早盘冲高，午后有所震荡回落，恒指、国企指数均涨0.97%，港股通互联网指数涨0.79%。大型科技股多数飘红，美团-W涨近1%，腾讯控股涨近2%，小米集团-W涨逾2%，快手-W尾盘翻绿。
场内热门ETF方面，重手聚焦港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）午后涨幅收窄，截至15：00场内价格收涨0.66%，本周实现2连涨，日成交额1.45亿元。
本周以来港股重拾上扬势头，主要得益于三大内外因素催化。
【资料图】
1、平台经济集中整改告一段落
这个也是近期刺激互联网板块走强的主因之一，上周五（7月7日）随着百亿处罚落地，意味着对平台经济的集中整改告一段落。从各家机构观点看，基本上都认为处罚落地利好互联网龙头长期发展，在常态化监管框架下，这些公司也将获得更长久的发展。
2、人民币走强，在岸离岸一度双双收复7.20关口
7月11日，人民币对美元即期汇率接连升破7.22、7.21和7.20关口，盘中最高升值至7.1988，较前一交易日升值超过300点。更多反映国际投资者预期的离岸人民币盘中最高升值至7.1996，日内升值近300点，短期汇率企稳助力港股反弹上行。
此前央行在二季度例会中加大了对人民币汇率的着墨，并着重强调要综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险。
3、港股底部特征较为明显
近期中信建投证券首席策略官陈果接受媒体采访时认为，在估值方面，历史上来看，恒生指数在熊市中跌破10倍市盈率是进入底部区域的特征。今年3月恒生指数市盈率在海外银行流动性危机的催化下跌破10倍，5月美债危机的影响下港股估值继续向下跌破9倍，港股底部特征较明确。从风险溢价角度看，当前港股风险溢价已达到7.5%的水平，未来可能迎来反转。
而从港股互联网ETF（513770）标的指数最新估值看，该指数市盈率已经回落至27倍出头，处于指数发布以来7%历史分位数，板块布局价值较为突出。
对于港股后市，梳理机构观点，后市关注点主要落在“基本面”上，特别是业绩端盈利改善，以及AI浪潮给港股互联网龙头带来的新机遇。
1、业绩端有望持续改善
业绩期来临，中报的表现将会是后续市场配置的重要线索之一。从一季报数据看，腾讯、美团、快手等核心龙头公司营收、盈利数据超出市场预期。对于马上到来的中报季，机构依然持乐观态度。
中金公司研报观点认为，二季度大部分互联网大厂，积极把握了温和的消费复苏趋势，甚至通过更灵活的应对取得了更大的结构性优势，即将到来的业绩期或有利于业绩韧性较强的互联网公司。
华泰证券认为，景气处于底部拐点和右侧爬坡的品种，业绩环比改善的概率较高。综合考虑业绩预期、景气度趋势以及配置性价比，华泰证券建议关注白电、汽零以及互联网电商。5月电商零售额同比持续上行，叠加行业分析师上调互联网行业盈利增速，港股互联网电商行业景气或上行。
2、AI或成互联网新增长点
中金公司认为，WAIC世界人工智能大会的成功举办，预计未来AI与中概互联网的股价关联有望增强，逐步成为改善长期发展前景的关键变量。随着技术快速迭代，互联网大厂谁能率先追赶至GPT4.0水准，将成为一个越来越现实的问题。从目前情况看，阿里、腾讯、美团、京东等都在积极布局。中金认为在面对AI带来的行业变革趋势下，率先追赶上海外先进水平的公司，有望因此奠定在AI上的领先优势，从而在投资上也获得更高的确定性。
此前港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成也曾表示，美股是AI主线持续强势，港股互联网作为科技龙头以及AI的C端主体预计持续维持高景气。而整体经济预期、中美关系预期、风险偏好、流动性预期等在中期预计均将逐步改善，新的利好因素在不断累积。明确alpha叠加多重中期利好，驱动港股互联网中长线趋势向上。
据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
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